财务分析成长能力指标

财务报表分析有哪些指标?

财务指标
营利能力比率指标分析
营利公司经营的主要目的,营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有:
1.资产报酬率也叫投资盈利率,表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润,可用以衡量投资资源所获得的经营成效,原则上比率越大越好。
资产报酬率=(税后利润÷平均资产总额)×100%
式中,平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2
2.股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率,表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。
股本报酬率=(税后利润÷股本)×100%
式中股本指公司光盘按面值计算的总金额,股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。
3.股东权益报酬率又称为净值报酬率,指普通股投资者获得的投资报酬率。
股东权益报酬率=(税后利润-优先股股息)÷(股东权益)×100%
股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值,是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬,所以数值越大越好。
4.每股盈利指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。
每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总股数)
这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平,数值当然越大越好。
5.每股净资产额也称为每股帐面价值,计算公式如下:
每股净资产额=(股东权益)÷(股本总数)
这个指标放映每一普通股所含的资产价值,即股票市价中有实物作为支持的部分。一般经营业绩较好的公司的股票,每股净资产额必然高于其票面价值。
6.营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值,表明每百元营业收入获得的收益。
营业纯益率=(税后利润÷营业收入)×100%
数值越大,说明公司获利的能力越强。
7.市盈率市盈率又称本益比,是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。
市盈率=(每股股票市价)÷(每股税后利润)
市盈率通常用两种不同的算法,市盈率(1)使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算,市盈率(2)使用当年的预测税后利润为标准进行计算。
市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。
偿还能力比率指标分析
对于投资者来说,公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。
1.短期债务清偿能力比率
短期债务清偿能力比率又称为流动性比率,主要有下面几种:
流动比率=(流动资产总额)÷(流动负债总额)
流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证,比率较大,说明公司对短期债务的偿付能力越较强。
速动比率=(速度资产)÷(流动负债)
速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产,所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。
流动资产构成比率=(每一项流动资产额)÷(流动资产总额)
流动资产由多种部分组成,只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强,否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。
2.长期债务清偿能力比率
长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全,还反映公司扩展经营能力的强弱。
股东权益对负债比率=(股东权益总额÷负债总额)×100%
股东权益对负债比率表明每百元负债中,有多少自有资本作为偿付保证。数值越大,表明公有足够的资本以保证偿还债务。
负债比率=(负债总额÷总资产净额)×100%
负债比率又叫作举债经营比率,显示债权人的权益占总资产的比例,数值较大,说明公司扩展经营的能力较强,股东权益的运用越充分,但债务太多,会影响债务的偿还能力。
产权比率=(股东权益总额÷总资产净额)×100%
产权比率又称股东权益比率,表明股东权益占总资产的比重。
固定比率=(股东权益÷固定资产)×100%
固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的,一般认为这个数值应在100%以上。
固定资产对长期负债比率=(固定资产÷长期负债)×100%
固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为,这个数值应在100%以上,否则,债权人的权益就难于保证。
3.成长性比率指标分析
成长性,是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。
利润留存率=(税后利润-已发股利)÷(税后利润)
利润留存率越高表明公司的发展后劲越足。
再投资率=(资本报酬率)×(股东盈利保留率)
再投资率又称内部成长率,表明公司用其盈余所得进行再投资的能力。数值大说明扩展经营能力强。
4.效率比率指标分析
效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。
存货周转率=(营业成本)÷(平均存货额)
存货周转率越高,说明存货周转快,公司控制存货的能力强,存货成本低,经营效率高。
应收帐款周转率=(营业收入)÷(应收帐款平均余额)
应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大,说明资金运用和管理效率高。
固定资产周转率=(营业收入)÷(平均固定资产余额)
固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率,数值越大,说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。
财务报表简要阅读法
按规定,上市公司必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开发表,投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。
阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段,但对于一般投资者来说,又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析法,是查阅和比较下列几项指标。
查看主要财务数据
1.主营业务同比指标主营业务是公司的支柱,是一项重要指标。上升幅度超过%的,表明成长性良好,下降幅度超过20%的,说明主营业务滑坡.
2.净利润同比指标这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20%,一般是成长性好的公司,可作为重点观察对象。
3.查看合并利润及利润分配表凡是净利润与主营利润同步增长的,可视为好公司。如果净利润同比增长20%,而主营业务收入出现滑坡,说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入,应查明收入来源,确认其是否形成了新的利润增长点,以判断公司未来的发展前景。
4.主营业务利润率(主营业务利润÷主营业务收入)×100%主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力,必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。
以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比,选择实力更强的作为投资对象。
查看“重大事件说明”和“业务回顾”
这些栏目中经常有一些信息,预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力,值得分析验证。
查看股东分布情况
从公司公布的十大股东所持股份数,可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中又不少个人大户,这只股票的炒作气氛将会较浓。
查看董事会的持股数量
董事长和总经理持股较多的股票,股价直接牵扯他们的个人利益,公司的业绩一般都比较好;相反,如果董事长和总经理几乎没有持股,很可能是行政指派上任,就应慎重考虑是否投资这家公司,以免造成损失。
查看投资收益和营业外收入
一般来说,投资利润来源单一的公司比较可信,多元化经营未必产生多元化的利润。

怎样从财务报表中评估成长性

中小企业成长性的财务分析(2014-01-06 11:41:16)
分类: 金融经济
摘要:投资中小企业,投资者在承受较大风险与不稳定的分红收益同时,追求的是企业自身快速持续发展过程中股价不断上涨带来的资本利得。在此背景下,企业自身的成长速度与持续性成为投资者选择投资对象时考虑的重要因素。通过公司定期财务报表披露的一系列量化指标,研究其与公司成长性之间联系,对分析公司成长速度与持续性,进而确定投资决策有着重要的指导作用。本文通过对公司财务报表里的各项指标进行分析对比,得出分析公司成长性的一种方法。
关键词:财务报表
成长性 中小企业 收益率
一、引言
西方学术界将账面市值比效应即具有低账面市值比的公司会获取显著的超额负收益,而具有高账面市值比的公司会获取显著的超额正收益,作为股票投资收益研究的重要指标,主要针对高账面市值比公司股票进行了大量卓有成效的研究。然而低账面市值比股票是否具有投资价值呢?采取何种方法能够对该类型股票的收益率进行判断,从中发掘真正具有成长性的好企业是一个重要的课题。对于普通投资者来说,财务报表可作为一个最重要的信息来源。拥有一定公司金融知识基础的投资者,能以近乎为零的成本获取报表信息,然后对其进行分析从而决定自己的投资决策。
二、常用于评估成长性的财务分析方法
1、单项财务指标
(1)美国财富FORTUNE杂志对美国和全球上市公司成长性的评价指标。美国财富FORTUNE杂志从1955年开始该杂志按年销售总额大小对全美及全球上市公司进行排名,其中针对公司成长性的排名具体有:以年销售收入增长率的大小排出年销售收入总额增长率最大的50家上市公司;以年利润总额增长率的大小排出年利润总额增长率最大的50
家上市公司。
(2)美国商业周刊BUSINESSWEEK杂志对全球上市公司成长性的评价指标。商业周刊十多年来一直致力于上市公司的评价和排名,商业周刊的评价方法是根据八个指标来对上市公司进行经营业绩评价,其中涉及成长性的四项指标分别是:一年来的销售总额增长率;三年来的销售总额增长率;一年来的利润增长率;三年来的利润增长率。
(3)美国福布斯FORBES杂志对美国IT上市公司成长性的评价指标。每年三月份美国福布斯杂志都会公布“年度全球25名成长最快的IT企业”,该排名无论在IT界还是在证券市场上都有着举足轻重的地位。但其考核成长的指标仍然是年度销售收入的增长率,只是将考核的年限从前两家杂志的一年或三年增加到了五年。
以上三个杂志的评价指标采集方便快捷且直观,但未考虑资产规模增加以及投资行为和企业的资本结构变化等诸多要素对成长性的影响。
(4)中国注册会计师辅导教材中有关公司成长性指标。注会辅导教材中列出一个可持续增长率的指标,重在考察无新融资投入的情况下,公司在当前财务比率条件下所能达到的利润增长情况。该指标重在考虑要使公司利润增长而需要达到的销售增长水平,但限制条件较严格,并且公司成长除销售增长还有很多其他因素。
2、综合财务指标
(1)清华大学企业研究中心的上市公司绩效评价模型。该模型主要选取上市公司三年主营业务收入平均增长率,三年总资产平均增长率,三年净资产平均增长率以及销售增长趋势和利润增长趋势等6项指标作为上市公司成长性的评价依据。
(2)国务院发展研究中心和国家统计局的评估成长型中小企业成长性。这种评估法以企业历年(3年以上)财务指标为直接依据,对企业发展状况、获利水平、经济效益、偿债能力和行业成长性大类指标进行综合评价。其中涉及到成长性评价的财务指标主要有销售收入增长率、净利润增长率、净资产增长率。
综合财务指标全面考虑影响企业成长性的各个方面,但以上两种方法并没有考虑到各个指标的相关性。
三、财务报表指标对公司成长性的影响分析
1、公司财务报表数据介绍
(1)净资产收益率。就是衡量公司盈利公司盈利水平的最终指标,反映公司所有者权益的投资报酬水平。计算公式为:净资产收益率=净利润/期末所有者权益。影响净资产收益率的决定因素有两个,分别是权益乘数与资产净利率。净资产收益率=资产净利率×权益乘数。
(2)权益乘数:指公司因为资产负债结构的变化对公司业绩造成的影响。负债比例越大,权益乘数越高,能给企业带来较大的效应,同时也给企业带来较大的财务风险。计算公式为:权益乘数=平均资产总额/期末所有者权益。
(3)资产净利率:指反映企业运用公司的资产,包括流动资产、固定资产、无形资产等;获取利润的能力的综合指标。该指标越高表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。它是一个综合指标,受企业利润构成、利润水平、资产结构和管理水平等多种因素共同作用的影响。计算公式为:资产净利率=净利润/平均资产总额。资产净利率受两个部分影响:营业净利率与融资活动净利率。
(4)融资活动净利率:融资活动是企业为生产经营而向债权人筹措资金的活动,其对企业利润的影响主要是通过融资成本和融资比重共同作用的结果。这里所指的融资成本不仅包括财务费用中的利息费用,还应该包括计入固定资产成本的已经资本化了的利息。计算公式为:融资活动利润率=财务费用/平均资产总额。
(5)营业利润率:来源于公司生产经营过程中产生的利润。计算公式为:营业净利率=营业净利润/平均资产总额。营业利润率进一步受常规业务资产利润率、营业外资产收益率的影响。
(6)常规业务资产利润率:文献中常常为关注主营业务的收益率,但是目前企业经营模式综合化程度越来越高,经常出现多项业务并驾齐驱,主营业务与非主营业务常常没有清晰的界限,所以,本文综合考虑公司常规经营业务资产利润率,计算公式为:常规业务资产利润率=常规业务利润/平均资产总额。
(7)营业外活动收益率:指的是企业由于主要经营活动以外或偶然发生的交易所产生的盈利或损失。它同时必须具有两个特征:一是意外发生,二是偶然发生或不重复。这部分活动主要包括资产的盘盈盘亏和转让收益或损失、罚款收入或支出、捐赠、赔偿和违约金收入或支出、有价证券转让损益、灾害和各项减值准备的提取或冲销等。上述这些活动在我国的会计报表中分别反映在管理费用、营业外收入、营业外支出、投资收益等项目。但是反映在管理费用中的罚款、赔偿等活动并不能从财务报表中直接得到,因此本文在剔除营业外活动影响时没有考虑计入管理费用中的这部分因素的影响。计算公式为:营业外资产利润率=营业外利润/平均资产总额。其中常规业务资产利润率由常规业务利润率与总资产周转率两个方面决定。 (8)常规业务利润率:指每一元常规业务收入带来营业平均利润的多少,表示企业常规业务的平均收益水平。计算公式为:常规业务利润率=常规业务利润/常规业务收入。
(9)总资产周转率:总资产周转率有时也被称为作用比率或总资产利用率,揭示了资产的周转速度,周转越快反映公司运用资产赚取收入的能力越强。计算公式为:总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额。
2、决定公司成长性与持久性的财务指标分析
投资者投资于中小企业,主要是关注企业为其投入资本带来的净资本利润率,决定因素为权益乘数与资产利润率。权益乘数具有财务越高,越可能带来较高的权益收益,但是同时具有较高的风险,同时,权益乘数并不是无限扩大,债务融资扩大到一定程度后,负债比率过高,无论投资者还是银行都不愿将钱继续贷给企业,因此,只有专注于提高资产利润率才是企业成长性真实可靠的保障。
而对于资产利润率的决定因素:营业净利润率与融资活动净利率来说,融资活动带来的利润不稳定,且对于实体中小企业来说,主要还是关注其产品竞争力的增强与生产扩大带来的成长,所以营业净利润率是决定资产利润率的主要与稳定因素,也是分析中小企业成长性应主要关注的对象。
营业净利润率进一步由常规业务资产利润与营业外利润决定,营业外利润有时虽然可带来大量收入,但是具有很大的不确定性与偶然性,一次巨大的营业外收入对公司未来的成长指导意义不大,常规业务的加权资产利润率是我们更值得关注的对象。
常规业务资产利润率进一步由常规利润率与总资产周转率决定,这两方面都是公司提高总资产利润率的重要途径,并将最终决定净资产收益率的增长幅度。
通过以上分析,显然在众多的财务报表数据中,净资产收益率的增长幅度是决定公司成长性与持续性的核心指标,一方面,上市公司的成长性很大程度上取决于其管理资产效率的能力,即最大效率的运用资产获取收益的能力。因为企业成长基础的利润和现金流量都是通过资产的使用实现的,资产周转率越低,资产周转的就越慢,企业的资金就会出现积压和囤积,资产未能充分发挥应有的效能,企业自然就丧失了成长性。另一方面,上市公司的常规业务利润率越高,成长性越强。公司产品的附加值越高表明企业的研发能力和市场营销售手段越强,产品仍处于上升期,具有一定的竞争优势,公司的成长性能够得以保障。
具体说来,各个行业发展对这两个方面依赖程度不同,某些行业如我们熟悉的快餐连锁业,能在常规业务利润率和总资产周转率同时较高的情况下,创造出较高的常规业务资产利润率。但要求这二个关键因素同时保持较高水平,并且还要持续增长绝非易事。如一些资本密集型的行业像海运和电信行业,它们的利润率很高,但周转率较低。另外一些高度竞争性行业,如服装业和零售业,它们的利润率很低,但却能通过较高的周转率产生较高常规业务利润率。
四、结语
决定公司成长性绝不止本文所提到的这些因素,除了公司内因外,宏观经济走势、国家产业政策等外因也将对公司发展产生很大影响,但综合考虑,公司努力提高自身产品竞争力,努力提高产品毛利率与加快周转速度永远是公司发展要解决的重要问题,本文通过对财务报表里不同指标相互关系的对比分析,得出决定公司成长性与成长持续性的关键指标,不足之处在于对宏观因素等外因考虑不够,还需要在以后的工作中继续加强分析。
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公司成长性看什么指标

公司成长性分析的目的在于观察企业在一定时期内的经营能力发展状况。一家公司即使收益很好,但如成长性不好,也不会很好地吸引投资者。成长性比率是衡量公司发展速度的重要指标,也是比率分析法中经常使用的重要比率,这些指标主要有: 1、总资产增长率,即期末总资产减去期初总资产之差除以期初总资产的比值。公司所拥有的资产是公司赖以生存与发展的物质基础,处于扩张时期公司的基本表现就是其规模的扩大。这种扩大一般来自于两方面的原因:一是所有者权益的增加,二是公司负债规模的扩大。对于前者,如果是由于公司发行股票而导致所有者权益大幅增加,投资者需关注募集资金的使用情况,如果募集资金还处于货币形态或作为委托理财等使用,这样的总资产增长率反映出的成长性将大打折扣;对于后者,公司往往是在资金紧缺时向银行贷款或发行债券,资金闲置的情况会比较少,但它受到资本结构的限制,当公司资产负债率较高时,负债规模的扩大空间有限。 2、固定资产增长率,即期末固定资产总额减去期初固定资产总额之差除以期初固定资产总额的比值。对于生产性企业而言,固定资产的增长反映了公司产能的扩张,特别是供给存在缺口的行业,像现在的电力、钢铁行业,产能的扩张直接意味着公司未来业绩的增长,像通宝能源、皖能电力、九龙电力等都是去年固定资产增长较大的公司,投资者可适当关注。在分析固定资产增长时,投资者需分析增长部分固定资产的构成,对于增长的固定资产大部分还处于在建工程状态,投资者需关注其预计竣工时间,待其竣工,必将对竣工当期利润产生重大影响;如果增长的固定资产在本年度较早月份已竣工,则其效应已基本反映在本期报表中,投资者希望其未来收益在此基础上再有大幅增长已不太现实。 3、主营业务收入增长率,即本期的主营业务收入减去上期的主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的比值。通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。主营业务收入增长率高,表明公司产品的市场需求大,业务扩张能力强。如果一家公司能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率,基本上可以认为这家公司具备成长性。 4、主营利润增长率,即本期主营业务利润减去上期主营利润之差再除以上期主营业务利润的比值。一般来说,主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加,但主营业务利润却未相应增加,甚至大幅下降,这样的公司质量不高,投资这样的公司,尤其需要警惕。这里可能蕴藏着巨大的风险,也可能存在资产管理费用居高不下等问题。 5、净利润增长率,即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的连续增长是公司成长性的基本特征,如其增幅较大,表明公司经营业绩突出,市场竞争能力强。反之,净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。

财务报表中的重点指标分析有哪些

财务报表中的重点指标分析:
(一)偿债能力指标分析。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志‚偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度‚包括偿还短期和中长期债务的能力。一般而言‚企业债务偿付的压力主要有如下两个方面:一是一般性债务本息的偿还‚如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等;二是具有刚性的各种应付税款‚企业必须偿付。企业偿债能力主要财务指标有流动比率、资产负债率等。流动比率(流动资产/流动负债)是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标‚流动比率过低‚企业可能面临清偿到期债务的困难;流动比率过高‚表明企业资产利用率低‚存货积压‚周转缓慢。资产负债率(负债总额/资产总额)反映了企业的资产对债务的保障程度。比率越小‚说明企业的偿债能力越强。一般认为资产负债率应小于50%‚即负债应小于所有者权益‚该比率针对不同的行业标准有所不同。
(二)获利能力指标分析。
企业必须能够获利才有存在的价值‚建立企业的目的是赢利‚增加盈利是最具综合能力的目标。作为投资人‚主要关注的是企业投资的回报率。而对于一般投资者而言‚关心的是企业股息、红利的发放问题‚对于拥有企业控制权的投资者‚则会更多地考虑如何增强企业竞争力‚扩大市场占有率‚追求长期利益的持续、稳定增长。衡量企业获利能力的指标主要有销售毛利率和资本金利润率。销售毛利率(销售毛利/销售收入)指标反映每1元销售收入扣除销售成本后‚能有多少钱可以用于各项期间费用和形成利润。一般来说‚销售毛利率越高‚反映主营业务获利能力越强‚主营业务的市场竞争力越强。资本金利润率(利润总额/资本金总额)可以衡量资产的使用效益‚从总体上反映投资效果。一个企业的资产获利能力如果高于社会的平均资产利润率和行业平均资产利润率‚企业就会更容易的吸收投资‚企业的发展就会处于更有利的位置。
(三)营运能力指标分析。
营运能力的作用表现为对各项经济资源的价值即资产周转率与周转额的贡献上‚然后通过这种作用而对增值目标的实现产生影响。从这种意义上讲‚营运能力不仅决定着公司的偿债能力与获利能力‚而且是整个财务分析工作的核心所在。通过营运能力的分析‚不但可以评价企业的经营管理效率‚也可判断其是否具有获利的能力。衡量营运能力的指标主要有流动资产周转速度指标和固定资产周转指标。其中反映企业流动资产周转速度的指标有:流动资产周转率和流动资产周转天数指标。前者是企业一定时期内营业收入净额同平均流动资产余额的比值‚即企业本年度内应收账款转为现金的平均次数;后者是用时间表示的周转速度‚称为平均流动资产回收期。流动资产周转率指标为正指标。一般情况下‚该比率越高‚表明收账迅速‚账龄较短;资产流动性强‚短期偿债能力强。流动资产周转天数为反指标‚一般情况下‚该指标数值越低越好。反映企业固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率‚它是企业一定时期营业收入净额同平均固定资产净值的比值‚是用以衡量固定资产利用效率的一项指标。该指标为正指标‚一般情况下‚该比率越高‚表明以相同的固定资产完成的周转额较多‚固定资产利用效果较好。
(四)发展能力指标分析。
发展能力是指企业未来年度的发展前景及潜力。反映企业发展能力的指标主要有:营业收入增长率和三年利润平均增长率等。营业收入增长率是指企业本期营业收入增长额同上年营业收入总额的比率‚它反映企业销售收入的增减变动情况‚是评价企业成长情况和发展能力的重要指标。该指标若大于0‚表示企业本年营业收入有所增长‚指标值越高‚表明增长速度越快‚企业市场前景越好;该指标若小于0‚表示企业产品不适销对路、质次价高、市场份额萎缩。三年利润平均增长率表明企业利润连续三年的增长情况与效益稳定的程度。该指标越高‚表明企业积累越多‚企业的持续发展能力越强。

财务分析的基本指标有哪些

主要包括如下指标:
一、企业偿债能力指标:
(一)反映企业短期偿债能力的比率
速动比率=速动资产/流动负债(速度资产=流动资产-存货;)
现金比率=现金/流动负债
(二)反映企业长期偿债能力的比率
资产负债率=负债总额/资产总额
产权比率=负债总额/所有者权益总额;
权益乘数=资产总额/所有者权益总额)
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
二、企业资产管理能力指标
存货周转率=销售成本/存货
存货周转天数=365/存货周转率
应收账款周转率=销售收入/应收账款
应收账款周转天数=365/应收账款周转率
经营周期=存货周转天数+应收账款周转天数
应付账款周转率=销售成本/应付账款
应付账款周转天数=365/应付账款周转率
现金周期=经营周期-应付账款周转天数
流动资产周转率=销售收入/流动资产
固定资产周转率=销售收入/固定资产
总资产周转 率=销售收入/总资产
三、企业盈利能力
(一)与销售额有关的获利能力比率:
销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入
销售净利率=净利润/销售收入
(二)与投资额有关的获利能力比率:
资产报酬率(ROA)=净利润(或EBIT)/总资产(注:前者称为资产净利率;后者称为总资产报酬率)
权益报酬率(ROE)=净利润/所有者权益总额(注:权益报酬率又称净资产收益率)
(三)有关比率之间的关系:
资产报酬率=销售净利率/总资产周转率
权益报酬率=资产报酬率/权益乘数=销售净利率/总资产周转率×权益乘数
四、反映企业现金流量的比率
销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/销售收入
资产的经营现金流量回报率=经营活动产生的现金流量净额/总资产
每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/发行在外的股票数量
营业利润的经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/营业利润
五、反映企业市场价值的比率
每股收益(EPS)=净利润/发行在外的股票数量
市盈率(PE)=每股市价/每股收益
每股账面价值=股东权益总额/发行在外的股票数量
市净率=每股市价/每股账面价值

四大主要财务指标是什么

主要财务指标包括:偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成 长能力指标与现金流量指标。